【独家焦点】财报盘点|有车企“赚大钱”,有经销商净利腰斩,汽车股的悲喜并不相通

去年,受地缘政治加剧、供应链危机、疫情等因素的影响,全球的汽车产业链都经历了较为严峻的考验。在此背景下,这一年,汽车产业链财务表现如何是市场广泛关注的话题。

根据国家统计局数据,2022年,我国汽车制造业利润5319.6亿元,同比增加0.6%,但汽车制造业利润率却较2021年下降了0.4个百分点至5.7%。那么行业内具体公司表现如何?


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近日,汽车产业链上多家上市公司发布了2022年财报。比亚迪、北京汽车、永达汽车、宇通客车分别属于国内新能源汽车、传统汽车集团、汽车经销商、客车领域的龙头企业,具有一定的行业代表性和引领作用。从上述4家企业的主要财务数据看,尽管汽车行业去年同样面临着外部环境的冲击,但各家企业的悲喜并不相通。

比亚迪:靠新能源大赚166亿

3月28日晚间,国内新能源汽车龙头比亚迪(002594.SZ)发布了2022年财报。财报显示,比亚迪去年实现营业收入约4240.61亿元,同比增长96.20%;归属于上市公司股东的净利润为166.22亿元,同比增长445.86%;毛利率从2021年的13.02%增长了4.02个百分点至17.04%,而汽车相关业务毛利率达到了20.39%,同比提升了3.69个百分点。

2022年3月,比亚迪彻底甩掉燃油车包袱以后,便开启了新能源汽车销量“狂飙”模式。比亚迪去年全年的汽车销量达到186.85万辆,同比增长152.46%,超越了特斯拉成为了全球新能源汽车销量冠军。

其他企业卖新能源汽车,卖一辆亏一辆,而具备垂直整合供应链优势的比亚迪不同。全面置换到新能源汽车赛道后,比亚迪的单车利润反而在不断抬升。比亚迪去年四个季度的单车收入分别是16.1万元、17.9万元、16.6万元和17.6万元,而相对应的单车利润分别是0.24万元、0.7万元、0.97万元和0.98万元。

不过,今年新能源汽车竞争态势加剧,比亚迪也被迫卷入价格战中。3月9日,比亚迪宣布旗下两大主力车型开展专项限时营销活动:宋PLUS车系变相降价6800元;海豹变相降价8800元。另外,秦PLUS、汉EV和唐DM-i今年的新款车都开启了增配降价的模式。

北京汽车:自主品牌大亏,北京奔驰大赚

近日,北京汽车(01958.HK)发布了2022年财报。数据显示,北京汽车2022年实现营收1904.63亿元,同比增长8.27%;归属于公司权益持有人的净利润达到41.97亿元,同比增长8.77%。但是,2022年,北京汽车旗下四个整车业务板块合计销售整车94.7万辆,同比下滑了8%。

虽然在疫情之下,北京汽车实现了营收和利润的双增,但是这主要归功于旗下的合资公司北京奔驰。北京奔驰是北京汽车旗下唯一取得销量增长的板块,销量为58.2万辆,同比增长5.5%。北京品牌批发销售7.2万辆,同比微降0.7%;北京现代整车销售25万辆,同比下滑30.7%;福建奔驰销量为3.3万辆,较上年减少约4千辆。

在主要财务指标方面,北京奔驰也较为亮眼,在2022年的营收为1831.55亿元,同比增长9.04%,在北京汽车总营收中占比达到96.16%。此外,北京奔驰2022年的毛利为473.96亿元,毛利率从25.2%提升到了25.9%。而北京品牌的毛亏损则进一步扩大,从2021年的45.12亿元扩大至2022年的50.38亿元。

宇通客车:卖得不好,不代表不赚钱

3月27日晚间,宇通客车(600066)发布了2022年财报。报告显示,2022年,宇通客车实现营收217.99亿元,同比下降6.17%;但净利润为7.68亿元,同比增长22.74%。受此消息影响,3月28日,宇通客车股票封住涨停,股价报11.73元,总市值260亿元。

在去年复杂的外部环境之下,我国客车行业也遭遇了“滑铁卢”。根据中国客车统计网的最新数据显示,2022年全年,中国客车行业6米以上客车共销售了92256辆,同比有所下降。宇通客车去年累计销售客车30198辆,同比下滑27.8%。

宇通客车解释称,在销量和营收出现下滑的情况下,公司净利润仍能实现同比增长的主要原因是,2022年加强了价格管控和订单风险管理,国内订单产品毛利率提升;同时,海外销量增加给公司业绩带来积极贡献。

据悉,截至2022年底,宇通客车累计出口各类客车超过87000辆。2022年宇通客车海外销售营业收入为55.95亿元,同比增长24.68%,毛利率达30.03%。

永达汽车:疫情突袭,净利几近腰斩

与前几家整车企业相比,作为汽车经销商龙头的永达汽车去年财务指标显得有点“惨”。

近日,永达汽车(03669.HK)公布了2022年财报。2022年,永达汽车主营业收入为720.2亿元,较2021年792.05亿元下降7.6%;实现净利润14.86亿元,较2021年的26.18亿元下降43.2%;实现毛利63.89亿元,较2021年77.53亿元下降17.59%;毛利率为8.87%,与2021年毛利率9.95%相比,下降1.08个百分点。

对于营收和利润的双降,永达汽车在财报中称,2022年对汽车流通行业而言,无疑是极为艰难的一年。疫情突袭,不仅直接导致全国范围内的4S店出现不同程度的闭店,和产品供应节奏被打乱,而且还引发门店客流大幅下滑和物流不畅,给汽车经销商日常经营工作造成巨大压力。

除永达汽车外,中升控股(00881.HK)2022年净利润也较同期下降21.3%至66.14亿元。不过,得益于奔驰等豪华品牌销量的稳定,中升控股去年营收微增2.7%至1798.57亿元。

对于今年业绩的预期,永达汽车副总裁唐亮表示,今年上半年新车销量会较波动,下半年或将稳增;预计全年新车销量上升10%至15%。新车毛利率上半年亦会有所受压,下半年将趋正常。

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