2022年净亏损扩大近6倍,理想汽车正在和电池厂进行价格谈判

虽然2022年汽车销量增长,但理想汽车亏损额却大幅扩大。

2月27日晚,理想汽车(02015.HK)发布的2022年财报显示,理想汽车营收总额达452.9亿元,同比增加67.7%。全年净亏损达20.3亿元,较2021年3.2亿元扩大近6倍。


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销量增长是营收增加的主要原因。2022年,理想汽车销量达13.3万辆,同比增长47.2%。而2022年的车辆毛利率为19.1%,较2021年的20.6%略有下降。理想汽方面表示,车辆毛利率减少主要归因于2022年与理想ONE有关的存货拨备及购买承诺损失,被2022年第三季度起开始交付的理想L系列较高的车辆毛利率部分相抵销所致。

2022年亏损大幅增加主要是受到了第三季度的影响。理想汽车在2022年第三季度的亏损高达16.5亿元,主要是理想ONE换代风波所致。理想ONE与理想L8两款产品之间属于垂直换代关系,因为换代需求,理想ONE售价直降,也因此引发老车主维权,同时理想ONE销量在三季度大幅下降。由于换代风波,理想汽车在三季度产生了8.03亿与理想ONE有关的存货拨备(公司在进行财政预算估计投资出现亏损时所预留的准备资金)和购买承诺损失。新车毛利率也大幅下降至12.0%,除去上述影响,2022年第三季度车辆毛利率为20.8%。

理想汽车三季度业务出现滑坡,随后理想汽车进行了架构调整。2022年末,理想汽车迎来人事大变动,执行董事兼总裁沈亚楠将退出董事会,加入理想汽车流程变革委员会;总工程师马东辉将接替沈亚楠担任理想汽车总裁并进入董事会,整体负责研发与供应群组。理想汽车CEO李想去年12月9日在发布的一封内部信中表示,公司将进行全方位的组织调整,从“垂直职能组织”转向“矩阵型组织”。而李想此前表示,人事变动旨在进行矩阵型组织模式升级。

此外,研发等费用增长也是亏损额扩大的原因之一。2022年,理想汽车研发投入达67.8亿元,同比增长106.3%,全年费用占比15%。

2022年四季度,理想业绩有所好转。四季度营收达176.5亿元,同比增加66.2%;净利润为2.7亿元,同比下降10.2%;车辆毛利率为20.2%。其中,2022年第四季度的车辆销售收入为172.7亿元,同比增加66.4%,环比增加90.9%。车辆销售收入增加主要由于8月底理想L9开始交付和11月理想L8开始交付提升了第四季度车辆的平均售价,以及车辆交付量的增加。

“2022年四季度开始,大多数毛利率来自于L9和L8,这两款产品正处在产能爬坡阶段。我们的供应链能力需要进一步提升,预计L系列平台车型的总体毛利率为25%左右,未来会推出更多产品的组合。”理想汽车首席财务官李铁在财报电话会议中表示。

在过去很长一段时间内,理想ONE支撑了理想汽车的发展。去年6月份,理想汽车推出了第二款产品全新大型SUV理想L9,进入40万元以上的汽车市场。2022年9月30日,理想ONE的换代产品理想L8发布。今年2月8日,理想汽车推出旗下首款家庭五座SUV理想L7,起售价为31.98万元。理想L8和理想L7均位于30万~40万元价格区间。

“今年理想汽车将挑战30万元到50万元价格区间全部豪华SUV市场20%的市场份额。”李想表示。此外,他认为,20万元到30万元市场目前对理想汽车的挑战较大,等规模效益发挥后再进入这样的市场区间。

如今,新能源车市竞争加剧。尤其是今年开年特斯拉降价,给其他新能源车企带来压力。对于理想汽车来说,夺取更多市场份额并不容易。盖世汽车研究院发布的一份报告显示,在30万元以上的价格区间,理想和蔚来更多在品牌和产品定位方面做差异化竞争,但是更为熟悉中国消费者的传统自主品牌,已经用它们娴熟的性价比打法,开始试图进攻理想和蔚来。此外,在20~30万元的区间,特斯拉一度几乎没有对手,而比亚迪重点打造的汉,因为在轴距特别是续航里程上的优势,在2022年刚刚与特斯拉打个平手。但在这个区间内,中国造车新势力的在售车型都没有轴距与续航里程的优势。

近期,动力电池原材料价格有所下降,这对新能源车企利润增加将产生有利影响。马东辉认为,如果电池价格回到理性区间,对于提升新能源车市场占有率是有利的。“随着新车销量提升,理想汽车将采用电池供应商多元化的策略,这是为了满足项目开发进度和保障供应。”马东辉表示,动力电池价格回归理性是大势所趋,目前和合作伙伴在价格方面进行谈判,没有细节可以透露。

理想汽车预计,2023年第一季度车辆交付量将达5.2万~5.5万辆,较2022年第一季度增长64.0%至73.4%;预计营收总额为174.5亿元~184.5亿元,同比增长82.5%至93.0%。

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