【快播报】北向资金持续扫货A股,兔年开市仅两日流入已破330亿

春节后开市仅2天,外资继续大手笔扫货A股市场。


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截止至1月31日收盘,北向资金单日净买入151.57亿元,其中沪股通净买入85.33亿元,深股通净买入66.24亿元。春节开市后两个交易日北向资金净买入337.71亿,与虎年(2022年)开市后2日仅净买入47.35亿元的战绩相比,增长了6倍多。

值得注意的是,1月目前北向资金累计净买入达到1463.03亿元,创下2014年沪港通开通以来,北上资金单月最高净流入的历史新纪录,且比第二名(2021年12月)889.92亿元高出不少。

有业内人士指出,A股当前的外资占总市值比重较低,在全球市场中仍然是处于大幅低配。在此背景下,外资近期大幅流入绝不是“一时冲动”,而将是贯穿2023年全年的“大势所趋”。

净流入时间久、规模大

本轮外资流入时间之久、规模之大都是相当罕见。根据choice数据显示,北向资金已连续11周净买入,创1年来最长净买入纪录。以流入规模统计,从11月起外资净买入超2000亿元,成为近期A股市场最主要的推动力。并且在春节休市前一周(1月16日至1月20日)还疯狂抄底,当周净买入485.16亿元,居历史单周净买入规模第二位。

有业内人士指出,本轮外资流入主要与国内的市场动能充足有关。一方面,美元快速回落、人民币汇率快速升值成为吸引本轮外资大幅流入的重要原因。2022 年11月2日以来,美元兑人民币离岸汇率由7.34大幅升值,1月13日一度到达6.70,升值幅度达8.7%。

另一方面,随着国内疫情防控、地产以及互联网监管等重大政策优化调整,叠加宽松政策持续加码,中国主权CDS自高位显著回落,外资对中国资产信心逐渐恢复。

图源:兴证策略

开年以来,“稳经济”政策信息释放更加清晰,复苏回暖信号显著。今年1月10日,开年银行信贷工作座谈会中,指出保持对实体经济的信贷支持力度,加大金融对国内需求和供给体系的支持,并强调要实施改善优质房企资产负债计划。近期数据也相对乐观,国家统计局1月31日发布的数据显示,1月份制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,比上个月大幅上升3.1个百分点,三个月以来首次重回扩张区间。

此外,美股进入磨底阶段,自去年11月后,VIX指数明显回落并维持较低水平,海外市场波动减小外资风险偏好提升,也是推动本轮北上资金大幅流入A股的重要因素。

时隔三年,外资有望再成主导性增量

事实上,过去三年外资在中国现偃旗息鼓之势,定价权一度被内资反超。

兴业证券策略研究中心总经理、首席策略分析师张启尧分析了近六年来外资涌入的特点。2017~2019年,随着陆股通机制逐渐完善、A股纳入MSCI,外资持股市值占A股比重快速提升,成为A股市场的主导资金,净流入规模分别为1997亿、2942亿、3517亿。2020年公募发行迎来爆发增长,偏股基金发行规模超过2万亿,占A股市值比例大幅提升2pct,成为A股市场最大增量,一度被认为反超外资。

从去年起,在系统性风险冲击下,外资、公募、私募占A股市值比例转为回落。根据wind数据显示,2022年北向资金全年净买入仅为900.20亿元,同比下滑79.17%

未来,外资涌入的空间仍非常大。根据choice数据显示,截至2022 年底,北上资金持股占全 A 流通市值比例回落至3.59%,相较于亚洲周边国家及地区仍处于相对低位。根据兴证策略研报显示,近期日本外资持股比例约为30.2%,韩国外资持股比例约为34.5%,台湾地区外资持股比例约为27.3%。

机构对于今年外资涌入规模预计也均相对一致,偏向乐观。兴证策略团队在研报中保守估计外资今年将流入3000亿元,而考虑到资金回补、全球流动性由紧转松、中国资产优势重现,流入规模或有望达到4000~5000亿元超预期水平再次成为A股市场今年最重要的增量资金来源之一。

中金公司发布的研报中指出,考虑到展望中对美联储加息节奏放缓、中国增长企稳改善的判断正在逐步兑现,以及在中国龙头公司依然具备较好基本面和中长期估值吸引力背景下,中预计2023年海外资金(QFII/RQFII、北向资金)全年净流入A股规模全年可能在3000~4000亿元左右