莫要拿了分红丢了本金


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彭 江

当下正值上市公司分红季,上市公司的分红举动也备受市场关注。在政策引导和监管推动下,不少上市公司拿出真金白银回馈投资者。统计数据显示,截至4月29日,2022年沪、深、北三家交易所上市公司现金分红金额创历史年度新高,合计达1.89万亿元。但与此同时,值得关注的是,不少上市公司披露分红方(预)案后却收到交易所的关注函。

作为回报股东的重要方式,上市公司分红值得肯定和鼓励,但监管层和投资者要警惕分红背后可能存在的问题。梳理关注函可以发现,有多家公司在业绩下滑的情况下仍坚持进行大手笔高比例现金分红,且不少公司在公布分红预案之后出现股价上涨情况。对此,交易所都要求其结合公司净利润、净资产等财务状况以及公司所处行业特点、竞争状况,自身发展阶段、经营模式、未来发展战略等说明利润分配比例的确定依据及其合理性,与公司业绩成长性及长期股东回报规划是否匹配,同时核实是否存在信息泄露、内幕交易和炒作股价等情形。

对于上市公司来说,现金分红是上市公司整体战略中重要的组成部分,应该具有一定的连续性和系统性。从实践来看,并不是分红比例越高越好,从长期来看,不适当的分红反而会损害投资者的利益。上市公司应立足公司长远健康发展来进行持续分红,回报投资者;应通过完整的信息披露,尽可能将公司客观情况真实地传递给投资者,给予投资者明确的预期;如要分红,可以结合自身发展阶段和资金状况,合理制订分红方案,在不影响公司发展的前提下回报投资者,对投资者负责、更是对公司自身负责。监管部门发现相关线索要及时问询,如有违法违规行为应及时惩处,要通过强有力的监管确保证券市场的公正、透明,维护市场的安全与稳定,保障中小投资者的权益。

投资者应擦亮双眼,提高学习专业知识的能力,尽可能规避相关风险。理论上而言,分红多的公司多为盈利能力强、有发展前景的好公司。但如果简单认为买入这类公司股票,可以分享公司经营红利,还可以获得公司成长红利,往往容易在投资实践中吃大亏。投资者莫以公司分红多少“论英雄”,应综合考量公司分红比例、可行性、可持续性等因素,判断公司价值与股票价格。投资者应关注有发展前途的公司,注重公司未来的发展空间,选择主营业务增长较快的公司,而不能仅仅看哪家公司的分红多,更不能因为哪家上市公司分红多就买入该公司的股票。面对那些公司利润不断下滑、资本公积明显不足却还在公布高送转分红方案的公司,需要谨慎对待,小心拿了分红却丢了本金。

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