弃购“未遂”谁负责

投资者想弃购新股，发现资金提前被券商冻结，券商解释称怕投资者违约，本栏认为投资者打新还是应该尽可能遵守契约精神，不要想着中签后再弃购，券商也应对此类业务事先征求投资者的同意，类似的配股缴款，可转债强制赎回前的转股，券商都可以在征求投资者同意后进行保护性代操作。

投资者看到自己中签的新股破发概率较高时，可能会选择弃购，这是人之常情，券商提前锁定了资金，导致弃购“未遂”，投资者却在新股真的出现破发时才提出疑问，这个时间点多少有点“欺负”券商，虽然说弃购是投资者的权利，但是这种先看到破发再发难的做法，多少有点不厚道。

实际上，此前也有过投资者弃购后新股上市股价并未破发反而上涨不少，弃购投资者没赚到钱而抱怨的情形。这说明投资者弃购的结果并非100%划算。所以本栏说，投资者如果确定要弃购新股而发现资金已经被锁定，正确的做法是在发现资金已经被锁定的第一时间联系券商解除锁定，如果券商无法解除锁定，或者时间来不及，那么应该在缴款后的第二时间向券商投诉，并要求券商买走这个中签股票，一般来说，券商为了自己的声誉，有较大概率会买下这个中签权益，然后自己去赌会不会破发。

现在股票已经上市，并确定出现破发，此时投资者再要求券商负责就显得有点不厚道，但券商的确是锁定资金并未获得投资者的同意，所以本栏认为两者都应负有一定的责任。

事实上，本栏认为券商帮助投资者进行一些保护性操作很有必要。例如曾有投资者持有招商银行股票，在配股缴款时间段忘记了缴款，导致出现了巨大的投资损失，假如券商能在配股缴款的最后一天帮助投资者进行缴款操作，则能很大程度帮投资者避免这样的亏损。

时常也有这样的报道，投资者持有的可转债进入强制赎回的最后时段，投资者都没有选择转股，也没有选择卖出，此时如果券商能在收盘前的下午2点50分帮助投资者进行转股操作，那么也能帮助投资者避免可能过半的损失。这些显然投资者要吃亏的操作，券商实际上很容易用电脑系统发现，并有能力进行及时纠错。

但是因为这些操作没有得到投资者的授权，很多投资者还在吃亏，券商还在观望；而在期权领域，最后时间段都是按照对投资者有利的方向进行默认操作，即实值期权默认行权，虚值期权默认放弃，如果投资者想要行权虚值期权或者想要放弃实值期权，都需要亲自下单操作，这样的做法符合逻辑，同时利于投资者的保护。

本栏认为，券商提前锁定中签缴款资金，本意是为了帮助投资者避免资金被失误占用，假如投资者当天并不知道自己中签了新股，又在集合竞价满仓买入自己看好的股票，然后开盘后发现买入股票都成交了，新股中签资金也没有了，T+1也没办法卖股票变现，又没有别的资金来源，这就可能造成投资者违约，所以本栏认为，不应打击券商保护投资者利益的积极性，但也要让券商能够和投资者签订相关协议进行类似操作。

周科竞

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