实控人犯的错不该让股民吃哑巴亏

实控人等遭证监会立案调查，新莱应材股价“一”字跌停，股民单日损失20%。如果是上市公司被立案调查，等待处罚结果落定后，股民尚有索赔的机会。但实控人等被调查，股民遭受损失却索赔无门，这样的情形应该引起监管层的关注。

在立案调查阶段，监管层已经很明确地区分了调查上市公司还是实际控制人，不仅仅是新莱应材，很多上市公司都是大股东被证监会立案调查，这是监管层的一个进步，但是在投资者索赔领域，却还没有同步的进步，这就引发了很多问题。

第一，不管是调查谁，股价都跟随被调查而承压。例如新莱应材的股价，经过了各种利好和蹭热点不断推高，公司高管和原始股东也在这期间不断减持股份，但是等到大股东因内幕交易被立案调查时，很多利好和蹭热点都成了镜花水月，股价跟着大跌也就不足为奇，此时持股的投资者就成了被收割的韭菜，他们是看着利好和热点买入股票的，谁知道当自己买入股票后，却被“关闭了手电筒的开关”。

第二，投资者索赔缺乏配套政策。根据证监会的规定，如果是证监会立案调查了上市公司，并且最终认定上市公司违法违规，那么投资者是有权向上市公司索赔的，虽然这一过程是痛苦且漫长的，但好歹有个希望，有时还会有中介机构出面先行赔付，也是有所安慰。但是如果是证监会立案调查大股东，那么投资者能不能向大股东索赔？管理层没说，估计要是通过司法诉讼又是一个漫长的过程，最后还不一定能够如愿，这是对投资者心灵上的伤害。

第三，原始股东减持款应退回。如果上市公司大股东及高级管理人员被确认存在内幕交易、操纵股价等行为，那么在这个违规时间段内的原始股东高价减持股份的部分，实际上是收割了散户投资者的韭菜，这些减持获得资金理应用来先行赔付给投资者，当然，原始股东受到的损失也可以向大股东追偿，总之，保护中小投资者的利益应该高于一切。

当然，作为普通投资者也要对涨幅过高的股票加以避嫌，投资者应该明白，对于投资者并不了解的行业，如果说生意太好，投资者也要给出理性的判断，例如新材料，真正能够改变人类命运的新材料都能获得诺贝尔奖，不会在A股市场默默无闻。真正很值钱的人参、翡翠，也不会进入上市公司的库房，一定会在实际控制人的保险箱里，那些上市公司库房里的人参，大多都是人工种植的五年人参，翡翠也不会是真正的玻璃种帝王绿，珍品一定是私藏的。

还有那些说能治糖尿病的、癌症的药，基本也都是不成熟的，真的管用，早就进了医院，得了诺贝尔奖，所以有些上市公司的概念，炒炒也就行了，投资者千万别当真，股价真的高了，投资者还是要谨慎，谨防哪天大股东被立案调查。

周科竞

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