市值500亿元以上的上市公司向来是主动权益基金的主战场，但随着机构持仓向头部公司不断集中，从中获得超额收益的难度也在增加。机构想要获得超额收益，必须要开辟新的战场，破局的方式之一在于寻找具有较大成长潜力的中小市值公司。

那么对于上市公司来说，如何打造和展现自己的成长力？中小市值企业成长动力体现在哪些方面？

在2021年12月30日举办的“创新成长·经济生长”第一财经小狮子100指数发布会上，“中小市值企业成长力观察”圆桌对话对这些话题进行了探讨，至纯科技董事长兼总经理蒋渊、协鑫能科总裁费智、晶瑞电材总裁薛利新、飞凯材料总经理苏斌参与了讨论，沙利文中国区执行总监徐彪为该场圆桌主持人。

企业发展最关注哪些？

蒋渊表示，至纯科技一路走过来最关注的是战略管理和创新能力的建设。她表示，财务资源、核心技术和高端人才的获取能力是除了战略管理能力以外，最关注的三个核心能力。“后两个核心能力的获取非常依赖资源，而上市让我们得以获得更多资源。”

相比约70%营收来自半导体设备领域的至纯科技，晶瑞电材和飞凯材料聚焦电子材料领域。前者专注于半导体材料和锂电池材料，后者覆盖半导体、LED和光通信领域。

薛利新认为，晶瑞电材的发展需要四个要素。一是具有高速发展、规模化的市场容量；第二是有核心竞争力的产品；三是具有狼性特征的团队；四是资金。“此外，政策红利对于企业来说是一双隐形的翅膀。”

苏斌表示，上市公司实现长期成长需要两大要素，一是来自于下游行业的多元化，和在同一行业产品的多元化。作为先进材料企业，这是未来成长的一个方向。第二，对一个材料企业而言，自主研发和外部结合，要齐头并进。

协鑫能科是协鑫集团旗下专业从事移动能源、清洁能源发展的平台，属于新能源赛道。费智表示，企业实现更高速度的发展要有几个特质：首先是找好赛道，赛道小肯定做不大；其次要创新。现在同质化程度也很高，要有很好的商业模式和科技竞争力；再次是团队和机制。人才是第一资源，机制是发挥人才作用的根本保障。

什么样的创新才是有效的创新？

创新是企业发展永恒的话题，技术的进步来自于不断的创新。那么，什么样的创新才是有效的创新？

蒋渊表示，在至纯科技内部，创新研发是当做投资来管理的，主要有两类：一是基于现有产品线的研发，二是预言类的研发，支持战略的延展。“基于投资的角度，研发的资源投入会非常谨慎，而以市场为牵引，就会非常有效。”

“晶瑞电材的做法是：首先树立一个明确的标杆产品；第二，要绝对贴近客户，任何一个新的产品研发创新都是贴近客户的；第三是个性化，这样的研发才是可持续的，可扩大的。” 薛利新说道。

苏斌表示，创新需要大量的投入，但这并不意味着创新一定会有正面的结果。首先产品的创新更多来自于已有客户群体的需求和要求。另外我们每年会拨一些费用，用于鼓励研发人员按照自己的想法去做一些有意思的事情，或许会出来一些我们想不到的东西，当然这也需要时间去验证。

满足客户需求也是协鑫能科做创新的第一要义。费智认为，企业有效创新主要体现在三个方面，首先是要有需求的创新；第二是要有组织的创新；第三，创新还需要有基础、有支撑。“我们不能蹭热点，要发挥团队、现有业务的优势，这样能够少走弯路、少花成本。”

和海外企业的竞争策略

无论是至纯科技主攻的半导体清洗设备，还是晶瑞电材聚焦的光刻胶，都面临着与海外企业激励的竞争。

国内企业如何与全球占据主动地位的海外企业竞争？蒋渊认为，中国的半导体领域装备也好、系统也好，一定要让用户去使用国产装备的时候，真正能够达到良率、效率跟海外1：1，才能有未来。

“我们现在有一些领域已经非常扎实，有一些领域还需要一些时间。只要产业链链动起来，产业的未来就会充满希望。就像下游用户给装备企业很多机会，我们装备企业也给上游的零部件企业很多尝试的机会，慢慢看到链动。”

对于晶瑞电材来说，首先要加大投入，第二要加大力度进行人才的培养，第三，扩大生产量、扩大产能。薛利新表示，“只有资金、人才、产能都具备，才能保证晶瑞后续在光刻胶等一系列方面来符合半导体快速发展的情况，才能够跟上国际上先进的头部企业。”

占据飞凯材料营收约70%~80%的现有的材料产品，目前都与国外大公司有着激励竞争。对此，苏斌透露，飞凯材料一直在致力于打造一个开放的平台。“想要持续地积累、成长，肯定不能把自己的门关起来，必须和境外密切结合。”

苏斌表示，这个平台是硬件的平台，不管是在研发硬件的投入，还是生产能力的配套，都非常有利于我们与境外材料大企业合作的快速落地和转化。

协鑫能科在中国企业出海竞争方面具备丰富经验。费智的主要体验在三个方面，一是技术， 二是成本，三是服务。