热门板块下跌,跨年前后新机会在哪儿?机构聚焦这些投资主线丨板块拾金

本周A股三大指数悉数下跌,具体来看,上证指数下跌0.93%,收报3632.36点;深证成指下跌1.61%,收报14867.55点;创业板指数下跌0.94%,收报3434.34点。

从一周板块表现来看,行业板块中,广告包装、电力、仓储物流等板块领涨,酿酒、半导体等板块跌幅居前;概念板块中,元宇宙、特高压、云游戏等板块表现强劲,CXO概念、钴金属、固态电池等板块跌幅居前。

资金流向上,本周主力资金对电力、电网设备、电源设备等板块颇为青睐,对半导体、汽车整车、小金属等板块则大幅减持;本周北向资金对互联网金融、云计算、钢铁等板块颇为青睐,对医疗服务、鸿蒙概念、无人机等板块则大幅减持。

对于下周行情,国泰君安指出,上周市场有效突破3625点,确立了中线上涨格局,并形成了3603~3625点的支撑位。下周市场或将延续本周的回调态势,但市场短期回落无碍中线上涨格局,若回落至支撑位则将是增加配置的机会,后续跨年行情有望突破9月份高点。

2021年还剩下最后两周,在这承上启下之际,投资者究竟该如何布局?哪些板块值得关注呢?

重点数据一览

热点复盘

【元宇宙】

本周,元宇宙概念持续活跃,表现亮眼,板块周涨幅达10.12%,位居一周概念板块涨幅榜首位。从个股表现上看,宣亚国际一周涨幅达125.09%,居于本周牛股榜之首,除此之外,湖北广电涨幅达61.39%,美盛文化涨幅达49.31%,奥拓电子、蓝色光标和川大智胜均涨超30%。

西南证券认为,元宇宙潜在的长期产业趋势下,行业政策筑底后,建议关注游戏领域产品储备丰富,爆款几率较高的完美世界、三七互娱等,及“互联网营销+游戏”双轮驱动,兼备云游戏技术的盛天网络;虚拟人领域关注内容储备丰富、具备强大的IP运营能力、虚拟现实技术突出的芒果超媒。

国信证券认为,把握超跌龙头修复机会,持续看好元宇宙催化可能。1)基本面筑底、政策预期趋于稳定之下,超跌行业龙头有望迎来估值与业绩修复可能,推荐细分板块龙头三七互娱、完美世界、芒果超媒、分众传媒、吉比特、光线传媒、万达电影等标的;2)元宇宙持续催化板块表现,细分板块有望持续受益:a)游戏作为元宇宙最先落地场景,有望估值与业绩持续提升,推荐三七互娱、完美世界、吉比特,关注祖龙娱乐、中手游、世纪华通等标的;b)VR作为元宇宙重要载体,有望加速落地应用,关注顺网科技等标的;c)数字资产NFT化有望衍生更多应用领域,关注具备内容及IP版权优势的龙头标的视觉中国、华策影视、阜博集团等标的;d)虚拟数字人迎来应用风口,底部营销公司迎来估值向上可能,关注蓝色光标等营销产业链标的。

【电力】

本周,电力板块表现良好,周涨幅为8.07%,居于一周行业板块涨幅榜第二。主力资金对该板块也是青睐有加,一周净流入金额达27.36亿元。个股表现上看,金山股份本周累计涨幅达到61.39%,晋控电力、华电能源表现同样不错,均涨超20%。

消息面上,近期山西、安徽、吉林等多个省市地区的发改委陆续发布相关政策文件,调整峰谷电价价差,完善分时电价政策。

海通证券表示,近两年,全国用电量增速年复合增长率7.3%,电力需求旺盛,也有助于电力基建投资规模扩张。电力市场化改革或显著提速,电价市场化将是必然,电力公司更加注重降本提效,有望对电力板块长期业绩形成支撑。

国融证券表示,电力设备企业以国网企业为主,过去几年资本开支较少,很多公司都维持在10多倍估值,今年下半年以来,新能源情绪外溢到电力设备板块,加上各种政策的支持,加大了行业的确定性,可以继续关注泛电力链的相关投资机会。

【石油】

本周石油板块表现不错,一周累计涨幅达5.07%,周涨幅在各行业板块中位于前列。个股表现上,仁智股份周涨幅达27.20%,国际实业周涨幅达15.69%,恒泰艾普、岳阳兴长、ST海越、洲际油气均涨超10%。

中信建投指出,油价走出底部,有望稳中向上。生物柴油未来发展前景光明,看好嘉澳环保、卓越新能。关注当前处于较低估值水平的民营大炼化东方盛虹、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化。

申万宏源指出,1)从竞争力、盈利稳定性、产能投放一体化的大炼化角度,重点推荐荣盛石化、恒逸石化、恒力石化、东方盛虹、桐昆股份。2)乙烷制乙烯的成本优势,及丙烯产业链受益角度,重点推荐卫星化学。3)油价反弹、煤化工成本优势和长期成长性,重点推荐宝丰能源。4)油价大幅上涨的弹性,同时从海外上游缩减资本开支、国内加大能源安全保障角度,建议关注中国石油、广汇能源、中海油服、海油工程、新奥股份、中油工程、博迈科等。

【煤炭】

本周煤炭板块表现活跃,周涨幅达5.02%。在本周四,山煤国际、兰花科创等煤炭个股纷纷涨停。从个股的一周表现上看,靖远煤电表现最为突出,涨超21.26%,电投能源、兖矿能源涨超18%,新集能源涨幅达10.93%。

消息面上,12月16日,国家发改委在例行新闻发布会上透露,发改委将适时出台针对性政策措施,引导煤炭市场价格在合理区间运行,促进煤、电价格通过市场化方式有效联动。

华金证券表示,目前行业基本面夯实,煤企业绩有保障。当前价格企稳,新长协价格抬升,板块估值持续修复。看好兖矿能源、陕西煤业、中国神华。此外,在能源转型大背景下,个股机会亦值得期待,建议关注电投能源(布局光伏)、美锦能源(氢能源)、蓝焰控股(煤层气)。

信达证券指出,当前煤炭板块估值远未反映基本面景气程度,低估值、高业绩确定性和可观的股息收益使得煤炭板块“攻守兼备”,煤炭板块系统性重估行情刚刚开始,维持行业“看好”评级。重点推荐三条主线:一是在国内煤炭供需趋紧,库存低位,价格高企,政策鼓励增产保供下,利好的动力煤上市公司:兖州煤业、陕西煤业、中国神华及中煤能源;二是建议关注内生外延空间巨大的西南炼焦煤龙头盘江股份,和国企改革与转型升级急先锋平煤股份;三是建议关注国有煤炭集团提高资产证券化率带来的外延式扩张潜力较大的山西焦煤及晋控煤业。

【半导体】

本周,半导体板块表现不佳,一周跌幅达到2.94%,在一周行业板块跌幅榜中居于前列。从资金流向上看,主力资金本周对该板块大幅减持,净流出金额高达127.27亿元,在主力资金一周行业板块减持榜中居于首位。本周个股表现方面,力合微表现尚可,一周涨幅达14.40%,恒玄科技周涨幅达9.40%,澜起科技周涨幅达8%,而国民技术、北京君正则跌幅靠前,一周跌幅超过10%。

华创证券指出,经过超一年的量价齐升行情后,市场对半导体的后续景气度分歧较大。通过密集的产业链和上市公司调研,认为后续半导体的诸多细分行业的景气度有可能出现一定程度的分化。当前时点重点看好行业景气度进一步上行的细分行业:半导体设备/汽车半导体。半导体设备:推荐北方华创/盛剑环境;汽车半导体:需求端受益于新能源车爆发和单车价值量提升,供给端受制于大厂资本开支相对谨慎+新兴厂商导入周期长,行业仍然处于补库存阶段,汽车半导体或为未来景气度最高的半导体细分行业,推荐闻泰科技/扬杰科技/新洁能,关注时代电气/斯达半导。

西南证券认为,全球半导体景气处于周期高位,未来几月仍将在高位震荡,其中模拟IC、功率IC等依赖于成熟制程产品的景气持续时间更长,智能手机、PC等个人终端设备相关芯片产品景气持续时间可能有限,展望2022年,全球半导体供需将逐步趋于平衡,普遍缺货情况将不会再现,大部分产品价格亦将逐步回落。

财信证券认为,需求与产能的错配现象逐步得到改善,后续重点关注量增逻辑带来的投资机会。随着产能错配的现象逐步得到改善,下游产品需求出现分化,供应链缓解带动量价齐升和部分行业景气向下并存;另一方面,从跟踪的主要汽车芯片设计公司以及PC经销商库存水位来看,其库存较正常水平的差距正逐步缩窄,芯片紧缺对下游需求的压制有望进一步改善。维持行业“领先大市”评级。

后市展望

华西证券:整固后将逐步走稳,精耕细作

华西证券指出,A股短期扰动带来良机,整固后将逐步走稳。后续逆周期、跨周期政策发力有望提升经济预期,同时提振市场风险偏好。维持一直以来的看好A股观点,A股结构性行情延续,板块/个股上不追高不杀跌。具体到行业配置上,仍坚守三条投资主线:1)成长板块,如新能源(车)(智能电网、储能、风能、光伏等)、电子产业链;2)“春节效应”,有一定涨价预期的白酒板块;3)受益于“因城施策”地产政策边际变化的“房地产”板块,个股上聚焦在市场份额提升的央企。主题投资关注:“双碳、军工、消费升级”等。

中信证券:蓝筹行情的节奏在变,但趋势不变

中信证券指出,在蓝筹行情的节奏变化中,坚定围绕“三个低位”继续布局。短期周度级别的扰动只影响蓝筹行情的节奏,不影响趋势。随着各部门稳增长举措陆续出台、落地和起效,预计政策将形成合力,加速投资者形成共识,带动存量资金“高切低”。配置上,我们延续对“三个低位”的推荐,建议重点关注:1)基本面预期仍处于低位的品种,重点关注前期受成本和供应链问题压制的中游制造,如汽车零部件、电力设备等,逐步增配估值回归合理区间的部分消费和医药行业,如白酒、食品、疫苗等;2)估值仍处于相对低位的品种,关注地产信用风险预期缓释后的优质开发商和建材企业;3)调整后股价处于相对低位的高景气品种。

国泰君安:本轮跨年攻势有望延续至2022年1-2月

国泰君安指出,本周上证指数在周一盘中触及3700点后震荡下行,往后看我们维持“躁动并非一蹴而就”的判断,认为本轮跨年攻势在节奏上具备较好持续性,拉升节奏亦更偏温和。往后看,本轮跨年攻势将随着稳增长政策的逐步发力、经济/金融数据的持续验证进一步演绎,同时分母端宽松预期仍有想象空间。整体来看,本轮跨年攻势有望延续至2022年1-2月。行业配置:1)消费:白酒/生猪/家电/家具/社服/旅游等;2)券商/银行;3)科技制造:消费电子/半导体;4)新能源:BIPV/新能源电力运营等。

海通策略:跨年行情市场望向上突破 明年大盘与价值风格占优

海通策略研报称,展望明年,有三个不太一样的判断。判断1:市场振幅将加大,岁末年初跨年行情市场望向上突破,全年收益率预期需下调。判断2:需警惕通胀压力,明年美欧经济增速高,国际定价商品涨价,且猪周期驱动猪价上涨。判断3:明年大盘与价值风格占优,岁末年初均衡配置金融地产、硬科技、消费,之后关注涨价品及困境反转的消费服务。

兴业证券:跨年行情,不惧扰动,拾级而上

兴业证券指出,继续抓住四大主线,把握跨年行情:1)关注券商这个跨年行情演绎的重要载体。2)受益于稳增长预期,同时低估值修复的新老基建、地产等板块。3)双碳相关的新能源和煤炭等板块。4)以“小高新”为代表的科创成长板块。长期,聚焦科技创新的五大方向。1)新能源(新能源汽车、光伏、风电、特高压等),2)新一代信息通信技术(人工智能、大数据、云计算、5G等),3)高端制造(智能数控机床、机器人、先进轨交装备等),4)生物医药(创新药、CXO、医疗器械和诊断设备等),5)军工。