病毒新变异引爆欧美市场，A股将如何应对？

一株新冠病毒的新变体在南非被发现，更具传染性和免疫逃逸。部分国家马上收紧防控政策，11月26日欧美股市集体大跌，悲观投资者甚至联想起2020年3月的大跌，这给11月29日A股开盘蒙上一层阴影。

对此，一些资深市场人士认为对A股的影响有限，跨年行情可以延续，岁末年初金融、地产、消费等相关板块依然会有提振。有乐观的分析师认为，当前A股波动幅度比较小，类似2014年7月前的“牛市前夜”，A股有望延续每隔七年左右出一个主要高点的规律。

对A股影响有限

虽然外盘大跌，但分析人士认为对A股影响有限。

11月26日，世界卫生组织（WHO）举行紧急会议后发布声明，将这种新型新冠病毒变异株列为“需要关注的变异株”，并命名为奥密克戎（Omicron）。世卫组织在声明中指出，初步研究表明，与其他“需要关注的变异株”相比，该变异株导致人体再次感染病毒的风险增加。

南非卫生当局的疫情资料显示，德尔塔用了约100天才占据南非逾80%的新增病例。然而，新变种病毒的病例在短短25天内就占了逾80%。目前世界各地已经出现这种变异株，各国收紧入境防控政策，欧美股市随后大跌，其中标普500当日跌2.3%、道琼斯指数跌2.5%、英国富时100跌3.5%、德国DAX跌4.2%。

海通证券策略分析师荀玉根表示，相比7月的德尔塔变异株，本次变异株引发的海外市场下跌幅度更大。然而，得益于我国严格的防疫管控措施和疫苗快速普及，7月中旬美欧股市恐慌情绪并未波及A股市场，A股表现相对平稳。在当前我国常态化疫情防控背景下，本次新型变异毒株的出现对我国股市影响有限。

荀玉根称，短期来看市场振幅收窄后，往往会迎来岁末年初的躁动。回顾2005年以来万得全A指数振幅在年内的变化规律，每年年底指数的振幅均会明显收窄。而当指数振幅在年底收敛至低位后便会再度扩大，这种扩大便是大家熟知的岁末年初躁动行情。长期来看，随着我国产业结构和投资者结构进一步演变，A股市场形态也将逐步发展为低波动的牛长熊短。

深圳诚诺资产管理公司合伙人兼研究总监胡宇向第一财经记者表示，疫情影响是边际效应递减，对全球市场的影响是越来越低的，这一次估计对A股来说影响更小。综合市场周期，叠加波动率、估值、业绩和政策等多方因素，指数很快会进入新一轮的上涨周期，当前指数的位置类似于2014年7月的“最佳击球区”。

跨年行情聚焦金融、地产、消费

A股距离上一个主要高点2015年6月已经接近7年，有分析师认为，2022年沪指出现疫情后行情新高的概率比较大，跨年行情当中预计金融、地产、消费都有较大上涨机会。

荀玉根表示，目前房企境内发债政策开始松动，房企合理的资金需求正在得到满足，个人住房贷款也恢复正常，房地产依旧有望迎来估值修复机会。历史上，岁末年初银行地产出现修复的概率较大。

胡宇认为，接下来金融、地产有望继续带领大盘上涨。从周期来看，以7年为一个周期来计算，沪指两个高点之间的时间距离一般在7年。比如，2015年6月5178点至2007年10月6124点相距7年左右；2007年10月至2001年6月的2245点也在7年左右。2015年至2022年大约也是7年，预计2022年出现沪指高点的概率大。

奶酪基金向第一财经记者表示，最近消费股启动了一波明显的上涨，尤其是一些率先宣布涨价的企业，股价都已经从低点大幅反弹。三季报来看，在消费刚刚复苏的过程，企业不敢贸然涨价，但是由于上游的原材料大幅涨价，导致企业增收不增利，在10月份以后，大宗商品的价格都在下降，而消费企业在三季报以后又陆续宣布产品提价，所以利润的剪刀差一下子就反转了，消费品一旦提价很难再重新降价，原材料预计还会进一步下降，所以后续企业利润提升空间非常大。

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