银行贵金属业务调整持续推进，且调整范围已扩大至个人外汇、能源等业务。近日，兴业银行发布《关于账户贵金属、账户外汇业务调整的公告》，计划将截至11月15日未结清的账户贵金属、账户外汇客户持仓集中平仓、集中解约。此前，已有多家银行在年内对相关业务作出调整。

相比去年暂停新开户申请，此轮调整主要涉及提升交易门槛、限制存量客户交易。有银行风控人士对第一财经表示，银行收紧此类业务也是吸取此前中行“原油宝”事件的教训，主要目的在于审慎经营，防范潜在风险，更好地保护投资者权益。

从时间要求来看，此轮调整截止日期多集中在10月下旬和11月中下旬，业务既涉及银行的账户贵金属业务，也有对代理上海黄金交易所（下称“上金所”）业务的限制。有券商内部人士表示，目前上金所会员券商的个人账户类贵金属业务也大都暂停。

从收益贡献来看，贵金属业务作为银行中间业务之一近年来增速较快，但整体占比仍较小，对银行业绩影响不大。但鉴于银行交易量贡献占绝对比例，上金所的成交情况短期内或受到较大冲击，但后续或有更专业的机构承接。

多家银行加速调整个人贵金属业务

兴业银行11月4日发布的公告显示，为控制市场风险、保护投资者权益，根据有关规定，将对账户贵金属、账户外汇业务（福满金业务）进行调整，相关持仓客户需在11月15日前自行结清仓位。对尚未结清的账户贵金属、账户外汇客户持仓集中平仓（剩余资金将划转至签约银行账户）、集中解约。今年4月，该行曾宣布调整上金所黄金、白银延期交收合约个人客户交易保证金率。

尽管此前已有多家银行宣布新的调整计划，但对持仓客户“集中平仓、集中解约”情况较为罕见，目前除兴业银行外平安银行也已正式表态，对于11月29日后仍有持仓或库存的上金所代理个人贵金属交易业务客户，该行有权代为办理结清及解除签约，并不再就此进行公告。

工商银行在今年4月的账户贵金属业务调整公告中也提示了停止开仓、停止平仓、强制清仓、强制关闭业务功能等风险，依据是该行有权根据国家法律法规、宏观政策或监管规定调整、应对市场极端情况需要、产品风险管理需要、自身业务调整需要、系统变更或突发事件等情况，暂停或停办部分或全部产品交易品种。

工商银行在该通告中提到的具体举措还包括将账户贵金属产品的风险级别、客户风险承受能力评估结果要求分别上调为第5级（R5）和进取型（C5）。而风险级别调整为R5，意味着风险因素可能对投资者本金造成重大损失，最坏情况下可能导致失去全部投资本金并出现额外亏损，产品结构较为复杂。

另外值得注意的是，目前各家银行调整的范围逐渐从贵金属扩大至外汇甚至能源等业务，且限制举措不断加码。比如工商银行10月又宣布，针对该行账户能源、账户基本金属、账户农产品和账户贵金属指数业务，自10月17日起暂停新客户开户，自11月14日起，逐步关闭符合条件的无持仓客户账户外汇业务功能等。

招商银行、建设银行也针对个人账户贵金属业务作出调整，邮储银行则针对代理上金所的贵金属业务，在7月5日宣布将暂停全渠道的现货实盘类新开户交易。中国银行自7月以来已至少3次通告相关业务调整举措，调整范围包括账户类和代理类，时间起点也多在10月中下旬等。

审慎经营、防范风险

从各家银行给出的业务调整原因来看，主要包括近期国际金融市场不确定性增加、顺应市场形势变化、贵金属市场风险较大等。近期随着美国通胀超预期和taper（缩减购债）落地，黄金、白银等主要贵金属品种走势均出现较大波动。

事实上，自去年4月“原油宝”事件发生以来，各大银行就开始了贵金属业务的调整。早在去年11月就相继有20多家银行宣布暂停账户贵金属相关业务的新开户申请。

有业内人士对第一财经表示，当前可以看作是加速清退过程。“这类业务还是应该交给专业的机构去做，银行作为一种中介在其中的角色值得重新思考”。某股份行风控部门人士对第一财经表示，因为贵金属等价格涨跌幅较大，叠加部分杠杆效应，风险超出了大部分银行客户群体的承受范围，但银行在宣传过程中往往存在误导。另一方面，此类交易对参与者专业技术要求较高，当前银行贵金属业务监管界限不清，都是值得思考的问题。

该人士认为，此次调整正是银行审慎经营的体现，更是对客户权益的保护，防患于未然。

就在今年8月，建设银行成为首家获批筹建贵金属及大宗商品业务部的商业银行，这被业内认为是银行贵金属业务专业化、独立化运营的信号。早在2009年，工商银行曾获批在上海成立贵金属业务部。银保监会官网资料显示，该业务部注册地在上海，属分行级专营机构，业务范围为代理及自营贵金属业务、贵金属及大宗商品衍生品业务。

上金所业务短期或受影响

通常情况下，商业银行开展个人贵金属业务主要包括两类：账户贵金属业务和代理上金所贵金属业务。以兴业银行为例，该行主要有代理上金所贵金属买卖业务和此次调整的“福满金”业务，后者是兴业银行于2013年推出的一项资金交易业务，交易品种包括账户黄金、账户白银、外汇等非实物交割的39个交易产品。

所谓账户黄金/白银交易，也称“纸黄金”/“纸白银”交易，该类产品采用账户记载形式，投资者可以通过低买高卖以人民币或美元买卖贵金属份额，获取差价利润。而代理上金所的个人贵金属业务，包括现货实盘合约与现货延期交收业务即“贵金属T+D ”，二者属于类期货业务，存在杠杆，伴随保证金制度和做空机制。

有券商内部人士对第一财经表示，目前上金所会员券商的个人账户类贵金属业务也大都暂停。一位期货公司客户经理表示，如果仍有交易需求，可通过在期货公司开设期货账户开展。

上金所为国内唯一合法从事黄金交易的国家级市场，银行在其会员中交易量贡献最大。根据上金所2019年年报，该所黄金总竞价成交量（自营及代理）中，银行合计占比接近60%，交易量超过1.6万吨。银行也是金融类会员中面向个人投资者销售“黄金T+D”的主要渠道，有业内人士分析，银行对相关业务的调整将对个人参与上金所黄金投资有较大影响，长期或影响黄金流动性与价格，该群体后期转向黄金期货或黄金ETF的概率较大。

据中国黄金协会数据，今年上半年，上金所全部黄金品种累计成交量双边1.84万吨，同比下降45.46%，成交额双边6.96万亿元，同比下降44.02%。上半年，国内黄金ETF则增持7.76吨，截至6月末持有量约为68.67吨。