2021年9月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨10.7%，环比上涨1.2%；工业生产者购进价格同比上涨14.3%，环比上涨1.1%。1—9月平均，工业生产者出厂价格比去年同期上涨6.7%，工业生产者购进价格上涨9.3%。

工业生产者出厂价格中，生产资料价格上涨14.2%，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约10.60个百分点。其中，采掘工业价格上涨49.4%，原材料工业价格上涨20.4%，加工工业价格上涨8.9%。生活资料价格上涨0.4%，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约0.11个百分点。其中，食品价格上涨0.7%，衣着和一般日用品价格均上涨0.4%，耐用消费品价格上涨0.2%。

工业生产者购进价格中，燃料动力类价格上涨30.3%，黑色金属材料类价格上涨23.3%，有色金属材料及电线类价格上涨22.6%，化工原料类价格上涨20.7%。

工业生产者出厂价格中，生产资料价格上涨1.5%，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约1.16个百分点。其中，采掘工业价格上涨5.5%，原材料工业价格上涨1.9%，加工工业价格上涨0.9%。生活资料价格持平。其中，食品和一般日用品价格均下降0.1%，衣着价格上涨0.2%，耐用消费品价格持平。

工业生产者购进价格中，燃料动力类价格上涨3.9%，有色金属材料及电线类价格上涨1.7%，化工原料类价格上涨1.0%；黑色金属材料类价格下降0.9%。

对此，国家统计局城市司高级统计师董莉娟解读称。9月份，受煤炭和部分高耗能行业产品价格上涨等因素影响，工业品价格涨幅继续扩大。

从环比看，PPI上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.5个百分点。其中，生产资料价格上涨1.5%，涨幅扩大0.6个百分点；生活资料价格持平。受需求旺盛叠加供应持续偏紧影响，煤炭加工业价格上涨18.9%，煤炭开采和洗选业价格上涨12.1%，合计影响PPI上涨约0.50个百分点。部分高耗能行业生产受限，价格上涨较多，其中有色金属冶炼和压延加工业价格上涨2.9%，水泥等非金属矿物制品业价格上涨2.9%，化学原料和化学制品制造业价格上涨2.0%，黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨1.8%，合计影响PPI上涨约0.57个百分点。另外，进口天然气价格上涨等因素推动国内燃气生产和供应业价格上涨2.5%，国际铁矿石价格下降等因素带动国内黑色金属矿采选业价格下降8.7%。

从同比看，PPI上涨10.7%，涨幅比上月扩大1.2个百分点。其中，生产资料价格上涨14.2%，涨幅扩大1.5个百分点；生活资料价格上涨0.4%，涨幅扩大0.1个百分点。调查的40个工业行业大类中，价格上涨的有36个，比上月增加4个。主要行业价格涨幅均有所扩大，其中煤炭开采和洗选业价格上涨74.9%，涨幅比上月扩大17.8个百分点；石油和天然气开采业价格上涨43.6%，扩大2.3个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业价格上涨40.5%，扩大5.2个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨34.9%，扩大0.8个百分点；化学原料和化学制品制造业价格上涨25.5%，扩大1.5个百分点；有色金属冶炼和压延加工业价格上涨24.6%，扩大2.8个百分点。上述6个行业合计影响PPI上涨约8.42个百分点，约占总涨幅的八成。

据测算，在9月份10.7%的PPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为1.8个百分点，与上月相同；新涨价影响约为8.9个百分点，比上月扩大1.2个百分点。

生产者PPI生活资料上涨黑色金属

人口红利、房价达峰与居民资产配置

随着战后婴儿潮一代渐渐步入老龄化，曾经的人口红利转变为人口负债，这对经济增长和大类资产价格有深刻含义。中国的人口红利来的快，去的也快。西方国家近百年的经验显示，房价与人口红利（生产者/消费者，即劳动年龄人口/非劳动年龄人口）总体呈正相关关系。在居民资产配置中，房地产占比与劳动年龄人口占比呈正相关关系。劳动年龄人口是经济生产的主力，也是房地产需求的主力。常被忽视的是居民资产配置对房价的影响：在人口红利丰富时期，劳动力供给充足，储蓄上升，资金条件充裕，投资率也更高，为经济增长提供了额外的源泉，从而也对地产价格形成了支撑。

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9.5%可能仍然不是今年PPI的最高点

8月CPI同比上涨0.8%，涨幅比上月回落0.2个百分点；环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.2个百分点。核心CPI同比上涨1.2%，涨幅比上月回落0.1个百分点。PPI上涨9.5%，涨幅比上月扩大0.5个百分点。从环比看，PPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。去年9月份PPI环比增速为0.1%，10月份增速为0.0%，意味着未来的两个月，PPI基数处于较低水平。长期来看，新冠疫苗接种率的增长以及全球需求的持续复苏，9、10月预计原油价格将继续高位震荡。8月出口环比大幅上升，预计带动下游制造业价格上涨。

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