近期，中美审计监管合作取得积极成效，对中国企业在美上市释放出积极信号。

“我们认为，中美审计监管整体向积极的方向发展，在美上市中概股的退市风险在短期内得到缓解。”高盛亚洲（除日本外）股票资本市场联席主管王亚军表示，目前，中国企业赴美上市在法律层面上的障碍一定程度上也得到缓解。

(资料图)

在12月19日的交流会上，王亚军预计，接下来在美上市中概股将整体呈现两大特点：一是经过明年上半年的准备和调整，下半年上市数量可能增多；二是香港市场将分流部分海外上市资源。

与此同时，近期，部分外资上调A股评级至增持，且是历经近两年后的调整。外资“翻多”所因为何？A股市场有哪些积极因素体现？

“外资增持中国A股的股票，在今年不是个别现象，而是个趋势。”王亚军预计，明年海外市场有望复苏，但外资流入A股并不会因此下降。

中概股退市警报短期缓解

美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)于12月15日上午（当地时间）发布报告，确认2022年度可以对中国内地和香港会计师事务所完成检查和调查，撤销2021年对相关事务所作出的认定。

经过前期的检查和调查，PCAOB宣布已经取得审计所需数据，完成今年对中国上市公司的检查和调查。

“我们注意到美方发布的报告和公开表态。”中国证监会16日回应称，欢迎美国监管机构基于监管专业考虑重新作出的认定。

王亚军认为，从近期情况来看，此前在美上市中概股公司面临被动退市的风险在短期内得到缓解。

“当然美国的PCAOB也表示后续会做持续的检查，如果出现新的问题还会有退市的风险，但是整体都在向积极的方向发展。”他也提到。

王亚军预计，ADR中概股市场的复苏还需要一定时间，预计明年下半年或数量增多。

“（明年）上半年相对会比较少一些，因为大家也需要时间去准备，市场也需要时间去适应这些中国公司。”他提到。另一方面，香港市场或分流部分赴美上市资源。

“但总体来说，不管接下来赴美上市企业数量多寡、时间早晚，这条路又重新开放，也给中国企业上市提供了一个非常重要的上市地点和选择。”王亚军认为。

外资“翻多”预计将持续

近期，部分外资上调A股评级至增持。例如，摩根士丹利将中国股票的评级从持股观望（Equal-weight）上调至增持（Overweight）。自2021年1月以来，大摩对中国股票予以持股观望评级已有近两年时间。

如何看待外资的集体“翻多”？

“在全球市场动荡之时，A股成为相对安全的避风港。”王亚军说，虽然A股估值较部分海外市场股票稍高，但从今年情况来看，A股在流动性、回报率方面有一定优势。

王亚军判断，外资流入A股市场还将延续相当长的一段时间。“尽管明年海外市场会复苏，但是外资流入A股，外资对A股的这种喜好程度，我认为应该是不会下降的。”

从中国股票市场年内情况来看，他提到，2022年股市方面的压力因素较多，包括疫情影响、中美审计监管情况，以及国内对于平台经济的监管。

他说，自11月，A股出现“走牛”迹象，预计情况将得以延续，做出这种判断的原因是，上述风险因素正在逐步化解。

从宏观角度，近期针对房地产、就业率等的相关政策和表态，也释放出对稳定经济增长的信号。“所以，对中国经济明年的增长，我们还是充满信心的。”王亚军说。

看好消费股明年表现

对于明年的宏观经济，近期，多家外资行发布对2023年中国经济的展望，经济增速回升至5%左右，消费成为重要拉动力，成为多家共识。

高盛首席中国经济学家闪辉在报告中提到，预计2023年中国GDP增速将加速至5.2%，消费将迎来强劲反弹、核心通胀率走强，周期性政策逐渐回归正常。

基于这种预判，消费板块在明年将有怎样的表现？短中期如何布局？

“疫情防控政策优化后，股市里最先受益的是与消费相关的题材，例如航空、旅游、酒店等，最近都录得了一定涨幅。”王亚军提到。

他预计，消费类的股票在明年会有非常好的表现。

此外，房地产市场近期迎来多重政策利好，信贷、债券融资、股权融资“三箭齐发”，房企融资持续升温。

“此前一段时间，从估值角度来讲，房地产板块已经跌破了合理价位的水平。”王亚军提到。

他预计，在政策利好情况下，房地产板块的估值有望得到一定修复，也会有相关企业陆续启动再融资。