“宁王”下跌、“药茅”不振,新能源车、CXO板块萎靡了该看啥?这些领域或有戏丨板块拾金

虎年首个交易周,A股总体延续节前的弱势,三大指数走势出现分化。具体看,上证指数一周上涨3.02%,,但未能站回五周线。深证成指周线五连阴,全周累计下跌0.78%,创业板指数周线三连阴,创2021年4月14日以来新低,全周累计下跌5.59%。

本周,新能源龙头宁德时代股价一路下跌,一周跌幅17.32%,自历史高点已大跌近三成,五日蒸发市值近2400亿元。作为创业板第一大权重股,宁德时代的股价表现也拖累了创业板指数。

本周CXO概念股遭遇重挫,药明康德一周大跌20.73%,本次大跌的导火索是药明生物子公司被美国商务部列入“未经核实名单”。

2月10日,有消息称中欧基金经理葛兰管理的基金遭大幅赎回,随后中欧基金对此予以否认。从目前葛兰旗下基金综合持仓排名看,前三个股为隆基股份、宁德时代、药明康德。

宁德时代、药明康德走势不振让前期热门赛道新能源汽车、CXO概念的前景增添了些许迷雾。后市投资思路应如何梳理?哪些板块能在未来脱颖而出?一文梳理机构最新观点。

重点数据一览

热点复盘

【新能源车】

本周以“宁王”为代表的新能源车板块表现不佳是市场绕不开的热点话题。数据显示,主力资金一周净流出该板块180.57亿元,北向资金一周净流出35.38亿元。从个股表现看,宁德时代一周下跌17.32%,5个交易日市值蒸发2400亿,亿华通、万里扬、国安达等个股走势均表现不佳。

宁德时代大跌不止,券商研报分歧巨大。首创证券研究报告关于“宁德时代的调整可能并未结束,未来可能仍有20%下跌空间”的论断,引爆市场争议。首创证券首席经济学家韦志超及宏观研究员王蔚然判断,宁德时代的调整可能并未结束,未来可能仍有20%下跌空间。具体看来,在上涨逻辑的催化剂动摇之后,高估值抱团股面临多杀多的窘境,宁德时代短期可能并未见底。

有券商看空宁德时代,也有券商积极看多。2月11日,瑞银发布研究报告称,一系列的研究表明,宁德时代已经迎来了买入机会,目标价格700元。对于此次股价调整,瑞银认为,最合乎逻辑的解释是创业板在板块轮动中进行修正。而东吴证券对宁德时代维持“买入”评级,更是对宁德时代给出对应目标价905.8元。

【CXO】

本周CXO概念遭遇重挫。从个股表现看,博腾股份一周大跌21.17%,药明康德一周下跌20.73%,凯莱英、泰格医药、天宇股份等股一周走势表现不佳,跌幅均在10%以上。药明康德大跌的导火索是药明生物子公司被美国商务部列入“未经核实名单”。

2月10日,重仓药明康德的中欧基金经理葛兰所管理的基金被传遭大笔赎回,则对药明康德的一周走势也产生了一定影响。

针对美国商务部将药明生物列入“未经核实名单”,药明康德公告表示,本公司及本公司的子公司均未被美国商务部列入UVL。本公司目前的各项生产经营情况正常。此外,本公司不持有药明生物任何股份。

富途证券指出,美国商务部将药明生物列入“未经核实名单”,而不是“实体名单”,市场不需 要过度反应,UVL 清单对药明生物等国内 CXO 行业影响有限,目前该板块估值已回归合理区间。

浦银国际表示,CXO 企业于近期陆续披露 2021 年业绩预告,市场较为关注的头部企业药明生物、药明康德、康龙化成、泰格、凯莱英和昭衍新药预计归母净利润均维持较高同比增速,6 家 CXO 企业净利润平均增速为 65%,净利润增速相对更低的凯莱英扣非归母净利预计同比也有 41%-46%的高速增长;已披露的收入增速也基本在 40%左右甚至更高。这反映了 CXO 行业景气度仍处于高位、订单充足,头部CXO 企业产能释放后能很快承接订单、产生收入,并转化为高速的业绩增长。

【数字货币】

相较新能源车、CXO板块的表现,本周数字货币板块走势可谓亮眼,板块整体周涨幅达14.96%,恒宝股份一周累计上涨61.10%,不但位居板块个股涨幅榜第一,更是收获一周A股涨幅榜冠军。除了恒宝股份,该板块涨幅榜前十个股周涨幅均超20%。

消息面上,2月8日,中国人民银行会同市场监管总局、银保监会、证监会联合印发《金融标准化“十四五”发展规划》。《规划》提出“稳妥推进 法定数字货币标准研制”,综合考量安全可信基础设施、发行 系统与存储系统、登记中心、支付交易通信模块、终端应用等,探索建立完善法定数字货币基础架构标准。

国泰君安表示,此次文件对行业在各方面、各环节均提出了标准化的要求。推荐关注2条主线:1)硬钱包,即新支付环节,落地打开的爆发式需求,推荐新支付渠道供应商德生科技,受益标的飞天诚信;2)由数字人民币推广催生的相关银行 IT 系统改造,推荐银行 IT 厂商宇信科技、天阳科技以及长亮科技。

华西证券认为,数字人民币有序推进,产业链将持续受益。重点推荐宇信科技、长亮科技、神州信息,其他受益厂商包括 天阳科技、京北方、高伟达等。

【煤炭】

煤炭板块本周走势抢眼,主力资金一周净流入达16.61亿元,冀中能源一周上涨33.33%位居个股涨幅第一,兖矿能源、平煤股份、晋控煤业、山西焦煤、兰花科创周涨幅均超20%。

民生证券表示,从煤价来看,2022 年 1 月以来的煤价远高于去年同期,预计2022年的高煤价有望持续高位,板块上市公司盈利有望持续高位,当前板块上市公司估值均处于较低水平,高盈利有助于推动行业估值提升。投资建议关注:1)盈利稳定高现金流的公司同样有望迎来价值重估,建议关注晋控 煤业、山煤国际、潞安环能、中国神华、陕西煤业。2)传统能源企业向新能源转型拉开序幕,推荐电投能源,兖矿能源。

国泰君安认为,当前煤炭板块已处于预期底部,估值明显偏低,伴随动力煤长协基准提升、焦煤长协价预计维持高位,资源优质企业具备长期价值,转型企业具备成长空间,板块估值提升开启,1)全年主线:高股息、绿电 转型、成长性煤化工,推荐:中国神华、靖远煤电、电投能源、兖矿能源、 中国旭阳集团、宝丰能源;2)推荐资源优质企业:陕西煤业、淮北矿业、中煤能源、山西焦煤、潞安环能、兰花科创、盘江股份、平煤股份。

【黄金】

黄金板块一周表现同样不错,北向资金当周净流入该板块39.28亿元,国成矿业、金一文化、西部矿业、铜陵有色等个股一周涨幅抢眼。机构研报显示,新年伊始,春节期间黄金珠宝市场销售回暖,黄金产品迎来消费高峰。

东吴证券表示,2022 年春节期间黄金珠宝市场消费回暖,疫情后黄金珠宝行业整体呈现出强劲的复苏,同时黄金饰品的消费,在工艺不断创新进步下,对于年轻消费者的吸引力也在加强,各品牌目前仍处于下沉渗透开 店阶段,品牌和渠道是核心竞争力,行业经过前期的调整,头部品牌PE估值普遍回落到 10-15 倍区间范围内,业绩回暖下估值性价比凸显,建 议投资者关注潜在双击机会,推荐周大生,建议关注潮宏基,周大福, 中国黄金,菜百股份等。

华泰证券认为,美国实施加息后的金价跌幅有限,甚至可能出现市场对利率预期修正而金价小幅上行的可能,金价大概率维持高位震荡格局;针对国内黄金矿企标的选择,应该选择 克金成本较低、有内生或外延增长预期的标的,例如银泰黄金、赤峰黄金等。

后市配置

国泰君安:短期市场仍以弱势为主,静待阳春三月

国泰君安认为,短期内市场在消化负面因素的过程中仍以弱势整理为主,但不必悲观,进入 3 月随着积极因素的上修,市场将逐步回温。后市投资者在投资思路上应沿低估值与价值风格发力。行业配置主要有:1)消费:生猪、家电、家具以及社服、旅游、白酒;2)基建:建材、建筑、电力运营;3)金融:券商、银行;4)消费电子。

华泰证券:稳增长再确认,A股估值企稳在望

华泰证券表示,本次 1 月社融开门红进一步确认稳增长幅度,本轮扩大投资稳增长的有效性有望较高。综合考量内松外紧的政策环境, 认为低估值的“非金融央企”既受益于国内宽货币,又不受损于海外收货币,重点关注:1)电力电网央企;2)传统能源央企;3)景气向上、 筹码不拥挤的智能汽车、数字基建;4)受益于保租房的建筑建材央企和城投/国有房地产企业。其中,能源基建相关的电新制造 Q2 相对收益有望启动。

安信证券:风雨渐歇,曙光已现

安信证券指出,从目前来看,短期市场风险偏好回暖,后续进一步下降的概率很低。配置上,从年报业绩预告来观察高景气赛道的内部,基本面分化已开始显现。具备产业全球竞争力、在产业链中占据优势地位的龙头公司才最能受益于产业高景气,估值不贵的同时竞争优势不断凸 显的公司才是投资的首要品种。2 月行业配臵推荐:新能源、电子、汽车、食饮、计算机、化工、银行、券商。

华鑫证券:两大维度把握春季攻势的抓手

华鑫证券表示,短周期而言,先等待市场进入磨底阶段,目前谨慎乐观。展望未来,流动性指标的“喜忧参半”预示着资产价格波动会依然较大。从具体稳增长政策的落地与加码、全球流动性预期变化渐明等两个维度把握春季攻势的抓手,具体包括:①“稳增长”主线下,保障房大规模建设预期下水泥、建材;消费提振预期下食品饮料;宽财政预期背景下特高压、数字经济;②能源革命背景下,清洁能源的大规模建设风电、光伏、储能;③科技创新路线下的产业升级及新发展 主线智能汽车、元宇宙、5G+工业互联网。

方正证券:近六成公司年报业绩预喜,科创板业绩或延续高增长

研报显示,在业绩披露率超过 60%的12个一级行业中,有9个行业净利润累计增速为正。其中基础化工、石油石化、有色金属、传媒等行业增速居前,而商贸零售、农林牧渔、通信和社 会服务等行业增速靠后。从业绩预喜(含预增、续盈、略增、扭亏)、业绩下滑(含预减、略减)、业绩亏损(含首亏、 续亏)类型占比来看,科创板业绩预喜类型占比最高,占比高达70%。创业板和主板业绩预喜占比分别为 59%、56%。